АО «Qizilqumsement» (биржевой тикер: QZSM), расположенное в городе Навои, является одним из ключевых игроков рынка. Однако, опираясь на финансовые отчеты, можно с уверенностью сказать, что последние результаты компании раскрывают цифры, способные вызвать серьезную обеспокоенность инвесторов. На фоне растущего строительного рынка Узбекистана выручка и чистая прибыль завода резко упали.
Обвал продаж и операционные изменения
За отчетный период чистая выручка компании от реализации продукции упала с 658,746,062 сумов в соответствующем периоде прошлого года до 361,825,132 сумов. Это означает падение почти в два раза. Пропорционально снижению выручки, себестоимость реализованной продукции также уменьшилась с 501,486,336 сумов до 250,660,641 сумов. В результате валовая прибыль сократилась с 157,259,726 сумов до 111,164,491 сумов. Тем не менее, менеджменту удалось сохранить определенную операционную эффективность за счет сокращения расходов. Расходы периода были снижены с 150,788,606 сумов до 99,236,771 сумов. В то же время прочие доходы от основной деятельности резко возросли с 2,859,121 сумов до 32,751,725 сумов, благодаря чему прибыль от основной деятельности увеличилась с 9,330,241 сумов до 44,679,445 сумов. Эти данные свидетельствуют о том, что несмотря на потерю выручки, компания провела жесткую оптимизацию своего основного бизнеса.
Финансовое бремя и таяние чистой прибыли
Однако этот позитивный операционный сдвиг был полностью нивелирован расходами по финансовой деятельности. Хотя финансовые расходы снизились с 93,810,556 сумов до 57,536,108 сумов, они практически поглотили всю операционную прибыль. Основную часть этих расходов составили процентные выплаты в размере 56,663,605 сумов. Вследствие этого прибыль от общехозяйственной деятельности упала с прошлогодних 70,109,301 сумов до скромных 7,218,808 сумов. Итоговая чистая прибыль сократилась с 70,109,301 сумов до 5,602,521 сумов. Это означает обвал прибыли почти в 12.5 раз.
Стабильность баланса и снижение долговой нагрузки
Если взглянуть на балансовые показатели, общая стоимость активов осталась стабильной, незначительно увеличившись с 3,913,574,918 сумов до 3,922,653,288 сумов. Долгосрочные активы компании выросли с 2,638,879,526 сумов до 2,687,523,237 сумов, в то время как текущие активы снизились с 1,274,695,392 сумов до 1,235,130,051 сумов. Самый примечательный сдвиг наблюдается в долгосрочных обязательствах — они сократились с 802,716,682 сумов до 768,695,884 сумов. В частности, портфель долгосрочных банковских кредитов был радикально сокращен с 595,530,630 сумов до 55,245,944 сумов. Это говорит о том, что предприятие активно погашает долги, что в будущем приведет к резкому снижению процентных расходов. Нераспределенная прибыль при этом увеличилась с 1,808,323,561 сумов до 1,813,926,082 сумов. Несмотря на то, что «Qizilqumsement» успешно избавляется от долгосрочного долгового бремени, восстановление потерянной доли рынка и рост продаж останутся важнейшей стратегической задачей на следующие кварталы.
